【南宫28NG相信品牌力量】战略投资公司的优势与风险

本文摘要：战略投资公司在我国的运作同海尔集团、期望集团等实业型投资公司比起又有其独有的特点，如战略投资公司所展开的投资是对存量资产的调整而非增量资本的投放；多元化的经营而非涉及主业的经营；利用资本市场展开扩展而非凭借自身累积的发展等。

战略投资公司在我国的运作同海尔集团、期望集团等实业型投资公司比起又有其独有的特点，如战略投资公司所展开的投资是对存量资产的调整而非增量资本的投放；多元化的经营而非涉及主业的经营；利用资本市场展开扩展而非凭借自身累积的发展等。　　战略投资公司充份认识到了多元化经营的这把双刃剑的特性，同时也指出企业经营的胜败并不在于多元化本身之上，而在于企业所展开多元化经营的时机和方式。

毕业论文 http://www.lw54.com 　　战略投资公司在已完成并购后到投资产生获益的这段期间里，仍然是在较高水平负债的状态下经立，如果第一层面核心企业的经营经常出现艰难，将不会直接影响到整个公司的存活。毕业论文 http://www.lw54.com 　　战略投资公司在西方有数上百年的发展历史，而在我国战略投资公司只有短短的几十年的历史，但发展是十分迅速的，在我国经济结构调整过程中作出了极大的贡献，例如总部坐落于上海的德隆公司就是一家典型的行业战略投资公司，其所展开的产业性战略投资将我国一些行业中不存在的生产能力集中、规模小的格局通过产业统合变成集中于的、规模化的生产，使得所投资企业不仅在国内行业中获得了领头的方位，而且在国际上享有举足轻重的地位。

但是战略投资公司在我国的运作同海尔集团、期望集团等实业型投资公司比起又有其独有的特点，如战略投资公司所展开的投资是对存量资产的调整而非增量资本的投放；多元化的经营而非涉及主业的经营；利用资本市场展开扩展而非凭借自身累积的发展等。由于上述诸多的差异，使得战略投资公司这种新型的投资实体在我国的发展引发了公众的很大注目。毕业论文 http://www.lw54.com 　　总的来说，战略投资公司具备如下特征：具备独有的经营理念以及发展（管理）模式；相对于被收购企业来说，具备管理、技术以及资源的优势；极强的创意精神和能力；投资比较集中；低负债性和低快速增长性；另外，战略投资公司还须要忍受一定的收购风险。

秉承特有的经营理念和发展模式 毕业论文 http://www.lw54.com 　　战略投资公司虽然具备各自的经营理念和发展模式，但同时又具备一些完全相同的特点。首先，战略投资公司一般持的是外部交易扩张性发展战略，使企业取得持续的、跳跃式的发展。

其次，战略投资公司致力于通过吞并与并购来与被收购方在生产、科研、市场或财务方面产生经营协同效应和提升企业的核心竞争力。毕业论文 http://www.lw54.com 　　以全球的视角对待行业统合 毕业论文 http://www.lw54.com 　　战略投资公司在产业投资过程中，一般不具备对所投资企业如下三方面的优势：一是信息和技术优势。

由于多元化经营，其搜集信息的渠道是普遍的，尤其是相关度较小的行业，一个行业市场的变化不会必要或间接影响另一个行业的经营情况，因此战略投资公司据此可以预先调整期投资计划，抢走得市场先机，这些都是市场中单个普通企业所无法做的。二是资源优势。可以为被收购企业获取其发展和扩展所须要资金。

被收购企业还可以利用战略投资公司有数的战略伙伴、销售网络、研究技术力量、终端客户以及其它可共享资源。三是管理优势。被收购企业经常是因为管理疏于造成经营再次发生艰难的，战略投资公司将其投资经营过程中长期累积的管理技术和管理经验运送给被收购企业，甚至直接参与部分的经营活动，因应已研发的新产品或新技术以及对涉及企业或上下游企业的收购活动，使被收购企业在其行业中正处于领先地位。毕业论文 http://www.lw54.com 　　在创意中找到和建构价值 毕业论文 http://www.lw54.com 　　完全所有战略投资公司的联合特点是，它们需要源源不断地创建新的产业，它们还需要从内部革新其核心业务，而同时又进创意业务。

这样维持新旧更迭的管道通畅，一旦核心产业转入成熟期或经常出现衰落势头之后及时以新的换回原有，因此产业创意是企业可持续快速增长的关键。产业梯队策略是战略投资公司产业创意经常用于的方法。所谓产业梯队又称作快速增长的三层面。

即企业必需同时创建三个层面的产业：第一层面的产业是公司目前的核心产业，可以为其它层面的产业发展获取了强有力的反对。第二层面的产业一般是战略投资公司较新的转入的一些产业，只要大大增大投放来不断扩大市场份额，该层面的产业就将不会补足和替代公司现有的核心业务。

第三层面产业包括了未来将来的产业自由选择，其大多归属于种子时期。尽管这些业务有高风险，公司仍有适当积极开展大量的第三层面的种子产业项目来保证将来有充足的自由选择。　　以产业人组集中多元化风险 毕业论文 http://www.lw54.com 　　战略投资公司充份认识到了多元化 经营的这把双刃剑的特性，同时也指出 企业经营的胜败并不在于多元化本身之上，而在干企业所展开多元化经营的时 机和方式。

因此，战略投资公司在实行多元化投资战略时首先考虑到的是均衡经营 风险，其次才是执着投资收益的减少。毕业论文 http://www.lw54.com 　　在多元化战略投资的实际操作过程中，战略投资公司一般要作如下几方面的充分准备：首先，公司要实地考察有数企业的产品否早已转入后期快速增长阶段或成熟阶段。其次，公司所要转入的行业不存在很有吸引力的投资机会。最后，公司精心打算转入新领域所需的资金、人才和技术，这还包括通过各种方式筹集资金，招募和培育涉及人才，以及研发新技术等工作。

这样，战略投资公司通过规范地、科学地、合理地运作来逐步实行多元化的投资，最大限度的减少由于多元化投资带给的经营风险，并享用高额的报酬。毕业论文 http://www.lw54.com 　　以负债驱动承托大型收购 毕业论文 http://www.lw54.com 　　收购过程牵涉到许多方面，融资是其中最重要的。而通过利润产生的现金无法符合大规模的收购所须要，因此世界上绝大部分的大型收购活动都是通过借贷融资展开的，特别是在对于战略投资公司来讲，其持续的、大量的收购活动必不可少借贷资金，这也是产生其低负债率的主要原因。首先，对于战略投资公司来讲，如果慎重操作者，高额负债不一定会危害收购后的运营，忽略有证据指出负债驱动的并购比股票驱动的并购做到得更佳。

毕业论文 http://www.lw54.com 　　另外，对于并购统合的战略投资公司来说，专门从事融资收购一般都必须非常的借贷资金来已完成并购交易，这就不会产生总资产的增长率低于净资产的增长率，并且经常出现较为低的负债率，但战略投资公司注目的并不是债务总额本身的大小，而是集中精力于资本结构管理中的所有者权益与负债的均衡之上。毕业论文 http://www.lw54.com 　　最后，在战略投资公司已完成了产业统合之后，不会逐步处理非常一部分不合乎其战略发展的资产，后用由此来作的现金，缴纳非常的借贷资金，这使得总资产减少不会小于净资产的减少，而且负债也不会随之减少。

毕业论文 http://www.lw54.com 　　考验战略投资公司 毕业论文 http://www.lw54.com 　　企业的吞并和并购某种程度是一把双刃剑。

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